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Sistemas de Negociación y de Registro de Valores y de Compensación y Liquidación de Valores

Resumen
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Los sistemas de negociación de valores y de compensacióny liquidación de valores facilitan el adecuadofuncionamiento del mercado de valores, particularmenteen lo relativo al intercambio de valores en elmercado secundario, que es aquel en el que participanlos inversionistas mediante la compra y venta de valoresya emitidos.Para lograr dicho funcionamiento es necesario que losciclos que componen el mercado interactúen de maneracoordinada. Dichos ciclos son, por una parte, elde negociación el cual comprende los mecanismos quepermiten poner en contacto la oferta y demanda devalores y, por otra, el de liquidación, el cual comprendeaquellas actividades que tienen por objeto la entregade los valores al comprador y del precio al vendedor.El presente artículo efectúa una revisión del régimenactual de: (i) los sistemas de negociación y de registrode valores, dentro de los cuales se explica el régimende las bolsas de valores y de las sociedades administradorasde sistemas de negociación; y (ii) los sistemasde compensación y liquidación de valores, a partir delos cuales se desarrolla el régimen de las cámaras deriesgo central de contraparte.
Palabras clave: Valor o valores, mercado de valores,mercado mostrador, mercado extrabursátil o mercadoOTC, actividades del mercado de valores, bolsas devalores, sistemas de negociación de valores, sistemasde registro de operaciones sobre valores, sistemas decompensación y liquidación de valores, cámaras deriesgo central de contraparte.
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