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A partir del análisis de las cuentas nacionales de México por sector institucional se descubre una relación de sustitución perfecta entre el ahorro externo y el ahorro interno. Cambios en la disponibilidad de ahorro externo generan, mediante diferentes mecanismos, variaciones en el mismo sentido en la participación de los salarios y los dividendos en el producto y en sus propensiones al consumo; y en sentido opuesto en el ahorro interno de las empresas. La relación de causalidad es clara; a mayor disponibilidad de ahorro externo mayor ingreso de los hogares y mayor consumo, no al revés. Mediante una reformulación del modelo de N. Kaldor, (1955), para incluir el ahorro externo y diferenciando las ganancias entre dividendos y ganancias retenidas, se formalizan y estiman, econométricamente, las relaciones entre los coeficientes de inversión, ahorro externo y dividendos por un lado y la distribución del ingreso entre salarios y ganancias por otro. Se resalta la importancia estratégica que la conducta económica de los dirigentes empresariales, manifiesta en las decisiones de inversión y en la propensión a distribuir las ganancias , ejerce sobre el crecimiento económico la distribución del ingreso, el consumo, el ahorro y la balanza de pagos. Hasta hoy, México se ha endeudado con el exterior para aumentar su consumo no para ampliar su planta productiva.

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Universidad Autónoma del Estado de México
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Versión 3.0 | 2017
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