1. Introducción

La innovación estratégica en la responsabilidad social corporativa y la confianza en los inversionistas son puntos sensibles en los mercados emergentes. La necesidad de buenas y efectivas acciones estratégicas de RSC son claves para el desarrollo de la confianza de los inversores y también tienen un impacto positivo en la creación de valor en buenas relaciones de empresa e inversor.

La esponsabilidad social corporativa ha sido estudiada desde la perspectiva académica y desde hace varios años, pero sus efectos sobre las empresas todavía no se entienden en su totalidad, esto porque todavía se presenta una visión tradicional en donde se le considera que puede incrementar costos y generar algunas restricciones. En esta línea es importante indicar que la investigación sobre responsabilidad social corporativa ha evolucionado y se ha situado como un pilar de análisis en el ámbito de la organización de empresas (Goss y Roberts, 2011).

En la actualidad aspectos de imagen, reputación y confianza empresarial se encuentre relacionadas al concepto de responsabilidad social corporativa en diversos estudios en países desarrollados.

En línea con lo anterior, en la presente investigación se genera un modelo que buscar estudiar la relación entre la responsabilidad social corporativa y la confianza del inversor en el contexto del sector bancario en países en vías de desarrollo.

Este modelo de investigación está sustentado en la teoría de la Responsabilidad Social Corporativa (RSC), y con esta se formuló la siguiente proposición presentada en el cuadro 1.

Cuadro 1
Relación RSC y confianza del inversor

Fuente: Elaboración propia

Esta proposición es considerada como la hipótesis de la investigación, la cual esta presentada en la parte inferior y se muestra como modelo en el gráfico 1 (con este modelo se muestra el efector directo de la RSC con la confianza del inversor).

Gráfico 1.
Modelo de investigación de RSC y la confianza del inversor.
Fuente: Elaboración propia.

2. Consideración estratégica de la RSC y su efecto en la confianza del inversor

Los grupos de interés cuentan con una combinación de tres atributos y la combinación de estos genera una tipología que se divide por los latentes, los expectantes y los definitivos. En el caso de los latentes es porque tienen un atributo de los tres. Los grupos de interés latentes poseen sólo uno de los tres atributos, los expectantes dos y los definitivos tres. Como una empresa nunca satisface el interés de todos los stakeholders (Esty y Winston, 2006), la alta dirección de las empresas deben considerar a los grupos de interés definitivos como elementos clave a la hora de tomar decisiones, satisfacer siempre que sea posible a los grupos expectantes y mantener informados a los grupos latentes. En estudios previos (Fineman y Clarke, 1996; Freeman, 1984; Miao, Cai, y Xu, 2012), se han identificado cinco tipos de grupos de interés clave que son: los accionistas e inversores; los empleados; los clientes; los competidores y los aliados de la empresa; y en quinto lugar el gobierno y los organismos no gubernamentales.

Los grupos de interés cuentan con clasificaciones para las empresas y no en todas son la misma, por ello, en la investigación se está utilizando como punto clave a los inversores como grupo de interés y del sector bancario peruano (González-Padrón, Hult y Ferrell, 2016). Esto es por la influencia del inversor, lo cual, causa que las decisiones estratégicas y la planificación de las empresas de este sector giren en torno a este grupo de interés. Los objetivos de los inversores son perseguidos por las empresas para poder cumplirlos y así mejorar la relación con estos, porque, la buena relación con estos ha demostrado mejora en los resultados y beneficios de las organizaciones del sector bancario (Nielinger, 2003; Schaltegger y Figge, 2000).

La relación entre las acciones estratégicas de RSC y la confianza del inversor se basa en un enfoque de escuela instrumental, en donde, varios autores afirman que la empresa es un instrumento para la generación de riqueza y sus actividades sociales son una forma de alcanzar resultados en el aspecto económico y estrategico (Jensen y Meckling, 1976; Petrick y Quinn, 2001; Priego, Manzaneque y Merino, 2014). Carroll (1979) explica que las acciones de RSC se basan en las obligaciones de la empresa con la sociedad y que dentro de estas se encuentra la mejora en las relaciones de confianza con los inversionistas. Por otro lado Windsor (2001), menciona que el aspecto económico y legal con necesarios, pero que la ética y la filantropía en las empresas son aspectos esperados por parte de la sociedad como se muestra en una pirámide de responsabilidades en el gráfico 2.

Gráfico 2.
Pirámide de responsabilidades.
Fuente: Adaptado de Carroll (1991); Hemphill (2004) y Windsor (2001)

En los inicios del nuevo milenio apareció el modelo de Schwartz y Carroll (2003) en donde utilizaron una metodología distinta en donde se evita una jerarquía entre las categorías mencionadas anteriormente. Además, la categoría de filantropía no está incluida puesto que se entiende que es un factor que se encuentra dentro de todas las acciones de RSC Michelotti, Vocino, Michelotti, M., y Gahan, (2017). El modelo se muestra en el gráfico 3.

Gráfico 3.
Tres dominios de la RSC.
Fuente: Schwartz y Carroll (2003, p. 509)

Bañón, Guillén y Ramos (2011); Nieto y Fernández (2004) mencionan que la verdadera consideración estratégica de la RSC se debe encontrar en la actuación social, la cual, está presente en todas las políticas y procesos de las empresas, sin discriminar el nivel jerárquico (Muñoz-Martín, 2013; Petrick y Quinn, 2001; Porter y Kramer, 2002; Priego, Manzaneque y Merino, 2014; Wood, 1991), además, se menciona que debe estar dentro de la misión, visión, valores y creación de valor de las organizaciones (Freeman, 1984; Gupta 2002; Nissen, Dittler, 2018). Los cambios de la teoría de RSC logró hacer que los factores mencionados anteriormente puedan crear valor en las empresas (Eiadat et al., 2008; Leaniz y del Bosque 2016; Maignan 2001; Maignan, Ferrell, y Hult, 1999), también la creación de valor involucra a los inversores (Greening y Turban, 2000; Kansal y Joshi 2014; Shiller 2000) y la eficiencia financiera fue un cambio positivo para las empresas (González-Padrón, Hult y Ferrell, 2016; Greening y Turban, 2000; Kansal y Joshi 2014).

La integración de las acciones de RSC tiene un punto emocional que puede afectar a la confianza de los inversores, en donde, se puede percibir a las empresas como motores o agentes activos en la búsqueda de la mejora social, lo cual, repercute en el pensamiento de la gestión de la empresa (Freeman, 1984; González-Padrón, Hult y Ferrell, 2016; Leaniz y del Bosque 2016; Nielinger 2003; Peterson 2004). En cuanto al mercado, los acuerdos públicos o licitaciones impactan favorablemente a la empresa por medio de las acciones de RSC (Fineman y Clarke, 1996; Miao, Cai, y Xu, 2012). El desarrollo de mercado también genera un impacto positivo para la confianza de los inversionistas y en lo relacionado al medio ambiente Bigné et al., (2005), Jennings y Zandbergen, (1995) y Maignan, (2001).

Cuadro 2
Determinantes de la confianza del inversor

Fuente: Elaboración propia

En el sector financiero la responsabilidad social se encuentra establecida y genera impactos significativos para la sociedad (Scholtens, 2009). Dentro de estos impactos se encuentran los aportes económicos de los bancos, las estrategias y prácticas de RSC para la inclusión financiera (Decker, 2004). Actualmente el sector bancario es el más cercano a los cambios sociales, puesto que su rol como agente es reconocido como uno de los más proactivos a nivel mundial (Marín, Ruiz y Rubio, 2009; Truscott, Bartlett, y Tywoniak, 2009). Además que en su mayoría se enfocan en problemas sociales y ambientales, lo cual, permite un crecimiento conjunto entre la sociedad y el sector financiero, lo cual, crea transparencia y mayor valor para los inversores (King y Levine, 1993; Prior y Argandona, 2008).

3. Metodología

Para la investigación se realizó la obtención de datos por medio de encuestas/cuestionarios (vía correo electrónico). El proceso de recolección de datos para la investigación empírica se inició en 2016 con un pretest del cuestionario a los directivos de la Asociación de Bancos de Perú (ASBANC, 2015). ASBANC, se obtuvo respuesta inmediata y se accedió a los datos de 17 bancos (operativos) y 1.745 contactos directivos. Luego de enviar el cuestionario y recibir las respuestas, se concluyó la recolección de datos con 6.41% de respuestas válidas. Con los resultados de estas encuestas, la revisión de la literatura y el planteamiento de la hipótesis se empleó la metodología cuantitativa (Borch y Arthur, 1995). Para este modelo se utilizaron las siguientes variables que hacían referencia a los principales trabajos de RSC que los bancos realizan en el Perú.

a. Variables del análisis

Como variable dependiente del modelo se encentra la confianza del inversionista o inversor, que tiene diferentes dimensiones, las cuales, pueden ser agrupadas en 4 factores. Estos factores se componen por variables relacionadas a cada dimensión de la confianza.

Cuadro 3
Factores y variables de la confianza del inversor

Fuente: Elaboración propia

Como variable independiente se tiene la concepción estratégica de la RSC, la cual, se ha partido como una actuación social que estaría presente en todas las políticas y procesos de la empresa y en todos los niveles jerárquicos, incluyendo además principios éticos de actuación social (Bañón, Guillén y Ramos, 2011; Muñoz- Martín, 2013; Petrick y Quinn, 2001; Porter y Kramer, 2002; Priego, Manzaneque y Merino, 2014; Wood, 1991) e incluso para algunos debe formar parte la misión, visión y valores de la empresa (Freeman, 1984; Gupta, 2002; Santos, 2017).

Cuadro 4
Variables de concepción estratégica de RSC

Fuente: Elaboración propia

4. Resultados

En el cuadro 5 se los resultados de los cuestionarios con un rango de mínimo, media, máximo y su respectiva desviación típica.

Cuadro 5
Descriptivos de variables analizadas

Fuente: Elaboración propia

En el cuadro 6 se detallan las correlaciones de las variables del cuestionario, lo cual, permite identificar y/o formular una idea de cómo son las relaciones entre las variables presentadas en la hipótesis.

Cuadro 6
Correlaciones de variables analizadas

Fuente: Elaboración propia

En la comprobación del sesgo, se utiliza el test del factor único de Harman, en donde, se introducen las variables independientes en un solo factor. Según Podsakoff y Organ (1986) y Doty y Glick (1998), si todas las variables tienden a acercarse a un factor único o los factores explican que las varianzas son mayores, da referencia a que el sesgo se basa en el método común. Ademas de esto, Diamantopoulos y Whinklhofer, 2001, demuestran la premisa anterior. En la tabla 7 se presentan las varianzas de los factores y se demuestra que el sesgo mencionado no presenta complicaciones a la metodología (Podsakoff y Organ, 1986; Podsakoff et al., 2003). Utilizando el criterio de eigenvalue no menor que uno, se generan dos factores, cada uno de los cuales explica, respectivamente, el 36,674% y 20,184% de la varianza, que en suma total se muestra un valor del 56.858% (como no se llega a la unidad se concluye que el sesgo no es significativo para la metodología).

Cuadro 7
Varianza de los factores

Fuente: Elaboración propia

La matriz de componentes rotados fue realizada con el software SPSS (programa estadístico) y los resultados se presentan en el cuadro 8.

Cuadro 8
Matriz de componentes rotados

Fuente: Elaboración propia

Para poder medir o establecer la validez de las variables (para tener más precisión) es necesario utilizar el cálculo de Alpha de Cronbach, el cual, es acompañado de un análisis factorial (Malhotra y Grover, 1998).

a. Confianza del inversor

Para realizar el análisis factorial de la confianza del inversor se utilizaron las variables mencionadas en el cuadro 3. Con el calculó del Alpha de Cronbach se pudo obtener una consistencia interna de 0.952. Considerando el análisis factorial y el Alpha de Cronbach se probó la validez del conjunto de variables de la confianza del inversor (CI) con un factor de 77,716% de la varianza de los ítems.

Cuadro 9
Factorial de dimensiones de confianzas del inversor

Fuente: Elaboración propia

b. Acciones estratégicas de RSC

Para realizar el análisis factorial de las acciones estratégicas de RSC que el banco realiza, se han utilizado las dimensiones analizadas como se muestra en el cuadro 4. Al realizar el cálculo del Alpha de Cronbach se estableció una consistencia interna de 0,842. Con ambos métodos se logró la validez del conjunto de variables de acciones estrategias (ACCIONESESTRATEGRSC) con un factor de 68,346% de la varianza de los ítems.

Cuadro 10
Factorial de dimensiones de acciones estratégicas de RSC

Fuente: Elaboración propia

En resumen, para evaluar la hipótesis planteada es necesario considerar el conjunto de CI como variable dependiente, la cual, explica 77,716% de la varianza de los ítems del cuestionario. Además, se utilizó como variable independiente el conjunto de las acciones estratégicas RSC (ACCIONESESTRATEGRSC), el cual, explica 68,346% de la varianza de los ítems del cuestionario. En el cuadro 11 se muestran los resultados de la regresión que prueba la hipótesis planteada, previamente deducida.

Cuadro 11
Modelos de regresión

Fuente: Elaboración propia

En los resultados se puede notar claramente que las acciones estratégicas de RSC influyen directamente en la confianza del inversionista como se mencionó en primera instancia en el planteamiento de la hipótesis. Esta relación se encuentra respaldada estadísticamente por un nivel de significancia de p<0,001. Esta variable logra explicar 19.7% aproximadamente de la percepción de confianza y por lo tanto, la hipótesis queda validada.

5. Conclusiones y limitaciones

La confianza del inversor son de ardua importancia por sus impactos, no solo en el aspecto económico (rentabilidad), sino también, por el cumplimiento de las regulaciones (Bolaños y del Brío, 2016), además se ha demostrado que los indicadores son un medidor o rangos permiten demostrar que las empresas se encuentran de una forma más “segura” o “saludable” (colocaciones y captaciones), cuyo impacto repercute en los desempeños financieros de los bancos y se vuelven drivers esenciales en la mente de los potenciales inversores.

En cuanto a la Responsabilidad Social Corporativa (RSC), se tiene como definición que es un elemento efectivo, útil y eficaz, el cual, permite mejorar la productividad de las empresas del sector bancario u otro sector (Lăcrămioara y Alan, 2018). Esto se demuestra con las acciones estratégicas y su horizonte de aspectos que son considerados, como la parte cultural, la eficiencia (criterios), la sostenibilidad, precaución y otros; los cuales, mejoran la percepción del inversionista y aumenta el nivel de confianza.

Con los resultados de la investigación se ha logrado comprobar la hipótesis planteada y deducida en un inicio como una relación directa entre la confianza del inversor del sector bancario (peruano) con las acciones de RSC, considerado como un punto clave en la maximización o creación de valor para el inversor (Friedman, 1970; Jensen y Meckling, 1976).

Finalmente, se encuentra que los autores Caroll (1979), Gupta (2002) y Windsor (2001) hacen referencia a la validación de la hipótesis con la necesidad de las estrategias de RSC como una tarea de internalización para la empresa, lo cual, tendrá un impacto positivo de forma interna y externa (confianza inversor). Además, los estudios del sector bancario mencionan que las acciones estratégicas en los bancos han tomado mayor importancia (King y Levine, 1993; Prior y Argandona, 2008).

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Notas de autor